Seit dem 17. September hat die Federal Reserve Bank of New York Milliarden von Dollar in den Rückkauf-(Repo-)Markt gepumpt, die erste derartige Intervention seit 2009. Die Fed hat angekündigt, dass sie bis zum 4. November weiterhin täglich bis zu 75 Milliarden Dollar in den Repo-Markt investieren wird.
Der Repo-Markt bietet Banken, die vorübergehend knapp an liquiden Mitteln sind, die Möglichkeit, kurzfristige (meist eintägige) Kredite von anderen Banken zu erhalten. Die Interventionen der Fed waren eine Reaktion auf einen plötzlichen Liquiditätsengpass, der dazu führte, dass die Zinsen für diese kurzfristigen Kredite auf 10 Prozent stiegen, weit über dem Zielwert der Fed.
Einer der Faktoren, die für den Liquiditätsengpass am Repo-Markt verantwortlich gemacht werden, ist der Verkauf von Vermögenswerten durch die Federal Reserve, die sie über die Quantitative Easing-Programme erworben hat. Seit dem Beginn ihrer Bemühungen, ihre Bilanz „abzuwickeln“, hatte die Fed ihre Bestände um über 700 Milliarden Dollar reduziert. Dies scheint ein großer Betrag zu sein, aber angesichts der Bilanz der Fed von über vier Billionen Dollar hat die Fed ihre Beteiligungen nur um etwa 18 Prozent reduziert! Wenn ein so relativ geringer Rückgang der Vermögenswerte der Fed zu dem Liquiditätsengpass am Repo-Markt beitrug, dass eine in Panik geratene Fed Milliarden in den Markt pumpte, ist es unwahrscheinlich, dass die Fed weiterhin Vermögenswerte verkauft und ihre Bilanz „normalisiert“.
Ein weiterer Faktor, der zum Liquiditätsengpass am Repo-Markt beitrug, war ein bedeutender Verkauf von US-Staatsanleihen. Der Verkauf von Staatspapieren lässt weniger Kapital für Investitionen des privaten Sektors zur Verfügung, was zu steigenden Zinsen führt. Dieser „Verdrängungseffekt“ ist eine weitere Rechtfertigung für die Federal Reserve, mehr Geld in die Märkte zu pumpen.
Der Verdrängungseffekt ist nur eine Möglichkeit, wie die Bundesverschuldung den Druck auf die Fed erhöht, die Zinsen niedrig zu halten. Die zunehmende Staatsverschuldung erhöht den Druck auf die Fed, die Zinsen niedrig zu halten, um zu verhindern, dass die Zinszahlungen der Bundesregierung ein nicht nachhaltiges Niveau erreichen. Das über eine Billion Dollar (und steigende) Staatsdefizit ist der Hauptgrund, warum die US-Notenbank wahrscheinlich die Zinsen niedrig halten oder sogar die wahnsinnige Politik der negativen Zinssätze übernehmen wird.
Das amerikanische Volk darf nicht einmal wissen, welche Banken von der Intervention der Fed in den Repo-Markt profitiert haben, oder welche Pläne die Fed für zukünftige Rettungsaktionen macht – auch wenn die Menschen für diese Rettungsaktionen entweder durch erhöhte Steuern, Schulden oder die versteckte Inflationssteuer der Federal Reserve zahlen werden, wenn der nächste Crash eintritt. Natürlich werden die Durchschnittsmenschen, die beim nächsten Crash ihre Ersparnisse und ihren Arbeitsplatz verlieren werden, nicht gerettet. Dies ist ein weiterer Grund, warum es so wichtig ist, dass der Kongress die ersten Schritte zur Änderung der Geldpolitik unternimmt, indem er Audit the Fed verabschiedet.
Die Notwendigkeit für die Fed, Milliarden in den Repo-Markt zu schieben, um den Zinssatz dieses Marktes in der Nähe des Ziels der Fed zu halten, zeigt, dass die Fed ihre Macht verliert, den Geldpreis zu kontrollieren. Der nächste Absturz wird wahrscheinlich zum Ende des Fiat-Geldsystems und des gesamten Wohlfahrtsstaates führen. Diejenigen von uns, die verstehen, dass die Fed die Ursache und nicht die Lösung unserer Probleme ist, müssen ihre Anstrengungen verdoppeln, um unsere Mitbürger über eine solide Wirtschaft und die Ideen der Freiheit aufzuklären. Auf diese Weise können wir die kritische Masse schaffen, die notwendig ist, um den Kongress zu zwingen, die Ausgaben zu kürzen, die Gesetze über gesetzliche Zahlungsmittel aufzuheben, um einen freien Markt für Geld wiederherzustellen, und dann die Fed zu überprüfen.
Dieser Artikel erschien zum ersten Mal auf RonPaulInstitute.org.
